Set-Off and Priority of Debts in the Saudi Bankruptcy Law

A financial restructuring proposal may not include anything that contravenes the provisions of the law and relevant laws on set-off and priority of debts, and any contravening act is void.

لا يجوز أن يتضمن المقترح ما يخالف أحكام النظام والأنظمة ذات العلاقة بشأن حقوق المقاصة وأولويات الديون، ويعد باطلاً أي تصرف خلاف ذلك.

The article prohibits automatic set-off after protective settlement and financial reorganization (and their small debtor versions) open, and allows the proposal to provide for set-off of specified mutual debts.

مع مراعاة أحكام الفصل (الرابع عشر) من النظام، تحظر المقاصة التلقائية بعد افتتاح أي من الإجراءات الآتية: أ - التسوية الوقائية. ب - إعادة التنظيم المالي. ج - التسوية الوقائية لصغار المدينين. د - إعادة التنظيم المالي لصغار المدينين. واستثناء من ذلك، يجوز أن ينص المقترح في أي من الإجراءات على إمكانية إجراء المقاصة في…

The article provides that the set-off prohibition does not affect calculating a creditor's claim for voting on the proposal, which is counted at what remains after deducting what the debtor is entitled to.

لا يؤثر الحظر المنصوص عليه في المادة (الثامنة والثمانين بعد المائة) من النظام في حساب قيمة مطالبة أي من الدائنين لغرض التصويت على المقترح، وتكون قيمة مطالبة الدائن لغرض التصويت هي ما تبقى من قيمة هذه المطالبة بعد خصم ما للمدين من حق.

The article allows, as an exception to the suspension of claims, a creditor to claim its debt when the debtor claims from it, paying only the difference, and to vote on any remainder owed to it.

استثناء من تعليق المطالبات، يحق للدائن أن يطالب المدين بسداد دينه في حال مطالبة المدين له بأداء ما عليه، ولا يؤدي الدائن إلى المدين سوى ما يتبقى في ذمته من دين للمدين -إن وجد- بعد خصم ما للدائن على المدين من دين. وإذا كان المبلغ المتبقي من الدين حقاً للدائن على المدين فيتمتع الدائن بالنسبة للمبلغ المتبقي بحق التصويت…

The article provides that opening liquidation, liquidation for small debtors or administrative liquidation results in automatic set-off between the debtor's and its creditor's mutual debts, with an exception for regulated financial entities.

1- يترتب على افتتاح أي من إجراءات التصفية أو التصفية لصغار المدينين أو التصفية الإدارية إجراء المقاصة التلقائية فيما يكون للمدين من دين على دائنه في تاريخ الافتتاح مقابل ما لهذا الدائن من دين على المدين. 2- يسري حكم الفقرة (1) من هذه المادة على الديون التبادلية وأي تعامل تبادلي آخر بين المدين ودائنه في تعامل أو دين…

The article provides that debts and dealings arising after the date the procedure is opened are not mutual for automatic set-off, and are valid and produce their effects.

لا تعد الديون والتعاملات الناشئة في وقت لاحق لتاريخ افتتاح الإجراء ديوناً أو تعاملات تبادلية لغرض المقاصة التلقائية، وتعد هذه الديون والتعاملات صحيحة ومنتجة لآثارها.

The article provides that a creditor's claim in liquidation is for what remains of its debt after set-off, and that a balance owed to the debtor is paid to the trustee and becomes part of the estate's assets.

1- تكون مطالبة الدائن المقدمة منه إلى الأمين في إجراءي التصفية أو التصفية لصغار المدينين بقدر ما بقي من مقدار دينه بعد إجراء المقاصة. 2- إذا كان مقدار الدين المتبقي بعد المقاصة مستحقاً للمدين في إجراءي التصفية أو التصفية لصغار المدينين، فيؤدى إلى الأمين ويدخل ضمن أصول التفليسة، وإذا كان استحقاقه مستقبلياً أو مبنياً…

The article provides that estimated debts or debts to be paid in a foreign currency are converted into Saudi riyals at the exchange rates on the date the procedure opens, and set-off in another currency may be agreed.

تحول مبالغ الديون المقدرة أو المطلوب أداؤها بعملة أجنبية إلى الريال السعودي وفقاً لأسعار الصرف السائدة في تاريخ افتتاح الإجراء، ويجوز الاتفاق على إجراء المقاصة بعملة أخرى.

The article gives the bankruptcy trustee's fees and expenses, the expert's, and the costs of selling the estate's assets priority over debts in liquidation, and requires them to be paid before distribution to creditors.

تكون لأتعاب ومصروفات أمين الإفلاس والخبير -إن وجد- ومصروفات بيع أصول التفليسة أولوية على الديون في إجراء التصفية وإجراء التصفية لصغار المدينين، ويجب الوفاء بها قبل توزيع حصيلة بيع أصول التفليسة على الدائنين.

The article sets the order of priority of debts in liquidation and liquidation for small debtors, from debts secured by property to unsecured government dues, without prejudice to Article 195.

دون إخلال بأحكام المادة (الخامسة والتسعين بعد المائة) من النظام، يستوفى عند إجراء التصفية وإجراء التصفية لصغار المدينين الدين ذو الأولوية الأعلى قبل الدين ذي الأولوية الأقل، وتكون أولوية الديون على النحو الآتي: أ- الديون المضمونة ضماناً عينياً. ب- التمويل المضمون وفقاً للفقرة (أ) من المادة (الرابعة والثمانين بعد…

The article requires any surplus from selling an asset securing a debt to be deposited in the estate's account, and treats the part of the secured debt the sale proceeds do not cover as an unsecured debt.

إذا نتج عن بيع أصل من أصول التفليسة ضامن لدين حصيلة تزيد على مقدار الدين المضمون بهذا الأصل، فيودع أمين الإفلاس المبلغ الزائد في الحساب البنكي المخصص لأصول التفليسة، أما إذا كانت حصيلة البيع لا تكفي لسداد كامل الدين المضمون بهذا الأصل، فيعد المقدار المتبقي من ذلك الدين الذي لم تكف حصيلة البيع لتغطيته ديناً غير مضمون.

The article requires the proceeds of selling the estate's assets to be distributed among creditors of the same priority, and by pro rata sharing if the proceeds do not cover their debts.

توزع حصيلة بيع أصول التفليسة على الدائنين ذوي الأولوية نفسها، وإذا لم تكف حصيلة بيع أصول التفليسة لسداد ديون الدائنين ذوي الأولوية نفسها، فتوزع الحصيلة عليهم عبر قسمة الغرماء.

The article refers to the Implementing Regulations the order of priority of dues in bankruptcy procedures other than liquidation, liquidation for small debtors and administrative liquidation.

تحدد اللائحة ترتيب أولوية المستحقات في غير إجراءات التصفية والتصفية لصغار المدينين والتصفية الإدارية.

The article excludes certain contracts and transactions that are the subject of collateral and netting arrangements tied to financial dealings from the Bankruptcy Law, as the Regulations specify.

تستثنى -بهدف الحفاظ على استقرار النظام المالي- بعض العقود والصفقات محل ترتيبات الضمانات والمقاصة المرتبطة بالمعاملات المالية من أحكام النظام، وذلك وفقاً لما تحدده اللائحة.

The trustee sells the bankruptcy estate assets securing the debtor's debt under the plan and with court approval, deposits the net proceeds in a separate account for the secured creditor, and the surplus in the debtor's account.

يتولى الأمين -بناء على الخطة وبعد موافقة المحكمة- بيع أي من أصول التفليسة الضامنة لدين المدين خلال فترة الإجراء بالأسعار المتداولة وقت البيع. وعليه بعد استيفاء أتعابه ومصروفات البيع إيداع الجزء المتبقي من حصيلة البيع في حساب جار مستقل لسداد دين الدائن المضمون وفقاً لترتيب ضمانه، وإذا فاضت المبالغ المودعة في الحساب…

The article makes undue debts that are established against the debtor payable and due as soon as the liquidation procedure is opened.

تكون الديون غير الحالة الثابتة في ذمة المدين واجبة ومستحقة الأداء فور افتتاح إجراء التصفية.

The article governs the trustee's decision to distribute the proceeds of selling the estate assets to creditors, notice of it, objecting to it, and reserving amounts for debts in court dispute.

1- يصدر الأمين قراراً بتوزيع حصيلة بيع أصول التفليسة على الدائنين وفقاً لما تحدده اللائحة، ويتولى الأمين توزيع هذه الحصيلة على الدائنين مرة واحدة وفقاً لترتيب الأولوية، واستثناء من ذلك يجوز بموافقة المحكمة إجراء أكثر من توزيع لحصيلة بيع أصول التفليسة إذا دعت الحاجة لذلك. 2- يبلغ الأمين كل دائن معلوم لديه بقرار…

The article provides that any secured financing the court approves is considered priority financing.

كل تمويل مضمون توافق عليه المحكمة يعد تمويلاً ذا أولوية.

The article provides that the burial expenses of the deceased debtor and the related administrative fees are paid before the priority debts.

تدفع مصروفات دفن المدين المتوفى والرسوم الإدارية المتعلقة بذلك قبل سداد الديون ذات الأولوية.