Article 8 of the Saudi Central Bank Law
المادة 8 من نظام البنك المركزي السعودي · الفصل الثاني: الإدارة مجلس الإدارة
The Central Bank's board consists of the Governor as chair, his two deputies, and five non-government members appointed by Royal Order for seven renewable years, with remuneration set by Royal Order.
Official text after amendments (Arabic)
Compiled from the original text and every officially published amendment; the amendments are shown in full below for comparison.
1- يكون للبنك مجلس إدارة يشكل على النحو الآتي:
أ - المحافظ رئيساً للمجلس.
ب- نائبا المحافظ عضوين
ج - خمسة من غير موظفي الحكومة أعضاء.
1مكرر- يكلف المحافظ أحد النائبين لرئاسة اجتماع المجلس في حال عدم تمكنه من رئاسة الاجتماع
2- يكون ترشيح أعضاء المجلس - المشار إليهم في الفقرة الفرعية (ج) من الفقرة (1) من هذه المادة - بالاتفاق بين المحافظ ووزير المالية، ويصدر بتعيينهم أمر ملكي، وتكون مدة عضويتهم (سبع) سنوات قابلة للتجديد لمدد أخرى مماثلة. وإن انتهت مدة العضو دون أن يجدد له، أو تعيين آخر بديلاً عنه يستمر العضو في عضويته.
3- تحـدد مكافآت أعضـاء المجـلس ومـزاياهم بأمـرٍ ملكي، بناءً علـى اقتـراح وزير المـاليـة وبالتنسيق مع المحافظ.
This is the official Arabic wording, the only legally binding version. We do not translate the law itself; the explanation below is ours. Official source: Bureau of Experts at the Council of Ministers
Article 8 explained in plain English
This article regulates the formation of the Central Bank's board of directors:
First: the members (paragraph 1).
- The Governor: chair of the Board.
- The two deputy governors: members.
- Five members who are not government employees.
Second: chairing the meeting when the Governor cannot attend (paragraph 1 bis). The Governor assigns one of the two deputies to chair the Board's meeting if he cannot chair it.
Third: the five non-government members (paragraph 2).
- Nomination: by agreement between the Governor and the Minister of Finance.
- Appointment: by Royal Order.
- Term: 7 years, renewable for similar terms.
- Continuation: if a member's term ends without renewal or the appointment of a replacement, the member continues in membership, so the seat is not left vacant.
Fourth: remuneration (paragraph 3). The remuneration and benefits of Board members are set by Royal Order, on the proposal of the Minister of Finance and in coordination with the Governor. The article does not state the amount.
The article was amended by Council of Ministers Resolution No. 412 dated 28/7/1443 AH, so that paragraph 1(b) now reads "the two deputy governors as members," and paragraph 1 bis was added on the Governor's assigning one of the deputies to chair the meeting.
It is followed by Article 9, which sets the conditions for the five members, including Saudi nationality, competence and experience related to the Bank's work, and not holding a position in a public body or with a financial institution.
Translated from our Arabic explanation with machine assistance. For guidance only; it does not replace advice from a lawyer on your situation.
How we write and review contentBanking, Finance & Securities lawyers: ask a specialist about your case
Describe your situation briefly and we'll suggest a lawyer who specialises in this law
Banking, Finance & Securities lawyers
Lawyers who handle this kind of case
Dr. Ali Al-Rubaie Law Office and Ittihad Al-Asr Legal Company
Dr. Saleh Altayyar & Partners Law Firm
Frequently asked questions about Article 8 of the Saudi Central Bank Law
How many members are on the Saudi Central Bank's board of directors?
The Governor as chair, his two deputies as members, and five members who are not government employees.
How long is the term of membership on the Central Bank's board?
7 years for the five non-government members, renewable for similar terms.
Who appoints the members of the Central Bank's board?
They are nominated by agreement between the Governor and the Minister of Finance, and appointed by Royal Order.
Who chairs the Board's meeting if the Governor is absent?
The Governor assigns one of the two deputies to chair the meeting if he cannot chair it.
Amendment history
Amendment — 28/7/1443 AH
Official amendment text (Arabic)
* صدر قرار مجلس الوزراء رقم (412) وتاريخ 1443/7/28هـ، بتعديل هذه المادة وهي كالآتي:
- بتعديل الفقرة الفرعية (ب) من الفقرة (1) لتكون بالنص الآتي: "ب- نائبا المحافظ عضوين".
- وإضافة فقرة تحمل رقم (1مكرر) لهذه المادة لتكون بالنص الآتي: "1مكرر- يكلف المحافظ أحد النائبين لرئاسة اجتماع المجلس في حال عدم تمكنه من رئاسة الاجتماع".
Original text before the amendments (Arabic)
1- يكون للبنك مجلس إدارة يشكل على النحو الآتي:
أ - المحافظ رئيساً للمجلس.
ب- نائب المحافظ نائباً للرئيس.
ج - خمسة من غير موظفي الحكومة أعضاء.
2- يكون ترشيح أعضاء المجلس - المشار إليهم في الفقرة الفرعية (ج) من الفقرة (1) من هذه المادة - بالاتفاق بين المحافظ ووزير المالية، ويصدر بتعيينهم أمر ملكي، وتكون مدة عضويتهم (سبع) سنوات قابلة للتجديد لمدد أخرى مماثلة. وإن انتهت مدة العضو دون أن يجدد له، أو تعيين آخر بديلاً عنه يستمر العضو في عضويته.
3- تحـدد مكافآت أعضـاء المجـلس ومـزاياهم بأمـرٍ ملكي، بناءً علـى اقتـراح وزير المـاليـة وبالتنسيق مع المحافظ.
More articles on The Central Bank Board
- Article 9
The article requires the five non-government board members to be Saudi, experienced, without a conviction for a crime of dishonor or bankruptcy, and not to hold a post in a public body or financial institution.
يجب أن يتوافر في العضو من الأعضاء المنصوص عليهم في الفقرة الفرعية (ج) من الفقرة (1) من المادة (الثامنة) من النظام الشروط الآتية: 1- أن يكون سعودي الجنسية. 2- أن
- Article 10
The Central Bank's board supervises its work and good management, sets regulations and policies, approves strategies, the budget and auditors, forms committees, and may delegate some powers to the Governor.
1- يتولى المجلس الإشراف على أعمال البنك، ويكون المسؤول بشكل عام عن حسن سير الإدارة، وله الاختصاصات كافة اللازمة لتحقيق ذلك وفقاً لأهداف البنك، وللمجلس أن يضع ما
- Article 11
The Central Bank's board meets every 3 months and when needed; a meeting is valid with a majority including the chair or assigned deputy, decisions are by majority of those present, and the chair has the casting vote.
1- ينعقد المجلس بدعوة من رئيسه مرة كل (ثلاثة) أشهر، وكلما دعت الحاجة إلى ذلك بدعوة من رئيس المجلس أو بطلب من (ثلاثة) أعضاء على الأقل. 2- لا يكون الاجتماع صحيحاً
- Article 12
The Governor asks the King to appoint a successor to a board member on death, loss of a membership condition, a request to be relieved, missing 3 consecutive meetings without excuse, inability to perform duties, or serious breach.
يرفع المحافظ إلى الملك طلب تعيين خلـفٍ لأي مـن أعضاء المجلـس - وفقاً للفقـرة (2) من المـادة الثامنـة من النظـام - في أي من الحالات الآتية: 1- وفاة العضو. 2- إذا
The texts are reproduced from the official website of the Bureau of Experts at the Council of Ministers for reference; where they differ, the officially published Arabic text prevails. This content is not legal advice.